השקעה בזהב – כל מה שצריך לדעת וקצת יותר!

השקעה בזהב – כל מה שצריך לדעת וקצת יותר!

תוכן עניינים

לפני שבכלל נחשוב להשקיע בזהב, בואו בכלל נבין מהו ומה הערך שלו..

אז למה זהב נחשב מתכת יקרה?

בזמנים הקדומים, הברק וכושר החישול של הזהב הובילו לשימוש במתכת בתכשיטים ומטבעות. רובנו מכירים את התמונות ממצריים העתיקה של כל הפסלים עם אבני החן ושרשראות הזהב שנוזלות להם על הצוואר, אך השימוש המתועד הראשון בזהב תועד עוד 1500 שנה לפני השימוש במצריים העתיקה!

סימול האלמנט של הזהב הוא Au, שמגיע מהמילה הלטינית לזהב “aurum” שמשמעותה היא “זריחת החמה” או “שחר זורח”, בעוד שהמילה Gold כמו שאנו מגיעים אותה כיום מגיעה מהעידן המודרני יותר מהשפות הגרמנית וההודית ששם בוטאו כ “gulb” או “ghel” שמשמעותן צהוב / ירוק.

את הזהב יש לכרות מהאדמה וזהו תהליך קשה שלוקח הרבה זמן. בשל מורכבות התהליך לפעמים מפספסים בענק כאשר מנסים למצוא אתר כרייה טוב שמניב “פירות” מוזהבים אך נכשלים בכך וההוצאות ממשיכות וממשיכות.. 

אז עד עכשיו, אם אתם קוראים את הפוסט הזה בבלוג שלי, אתם אמורים להבין את הבסיס של היצע וביקוש..לזהב יש ביקוש גדול, בעוד שקשה לכרות אותו לכן ההיצע שלו יחסית נמוך, מה שגורם למחירו להיות גבוה ביחס להרבה מתכות אחרות.

עם השנים האנושות החלה להשתמש במתכת היקרה למסחר ואחסון הון. כשהתחילו עם מטבעות כסף כאמצעי חליפין, הזהב בדרך כלל שימש כערובה לכספים אלו. לכל סכום כסף שהודפס היה סכום מקביל בזהב אשר היה מאוחסן בכספות מיוחדות, שבאופן טכני, היה יכול להחליף את הכסף באם היה צריך (מה שכמעט ולא קרה). הגישה הזו המשיכה עד למאה ה20 המאוחרת. כיום, הכספים המודרניים הן בעיקר כספי FIAT, כספים אלו לא מגובים בסחורות כמו זהב או כסף, אלא מגובים ע”י הממשלה שהנפיקה אותם. ערכו של המטבע נתמך על ידי חוזקה ויציבות הממשלה שהנפיקה ושולטת בו.

אז בעצם מה שאני אומר, שהיום הקשר ההדוק שהיה בין כסף סחיר לבין הזהב נותק כבר עשרות שנים, למרות זאת כמובן, עדיין יש ביקוש לזהב בשל השימושים האחרים שלו.

מאיפה מגיע הביקוש לזהב?

רוב הביקוש לזהב מגיע מתעשיית התכשיטים שמגלמת 52% מסך הביקוש לזהב, שאר האחוזים מתפזרים פני סקטורים ותעשיות אחרות:

המשקיעים בזהב הפיזי יכולים לכלול יחידים, בנקים מרכזיים, ובזמנים האחרונים כמובן גם קרנות נאמנות נסחרות, ETF’s שקונות את הזהב בשם המשקיעים שרוכשים אותן.

הזהב בדרך כלל נחשב ל”אי מבטחים” – אם לפתע הכסף אותו אנחנו מכירים היה הופך לחסר ערך, העולם יהיה חייב להישען על משהו שיש לו ערך על מנת לבצע עסקאות חליפין. זוהי אחת הסיבות שמשקיעים נוטים להשקיע בזהב כאשר שוק ההון חווה משברים ותנודתיות. 

איך מחיר הזהב נקבע:

הזהב הוא סחורה שערכה נקבע על פי ההיצע והביקוש שלה. האיזון בין הביקוש להיצע הוא מה שקובע בעצם את מחיר הSpot של הזהב. מה הוא מחיר הספוט הזה בכלל? בדיוק כמו המילה שמתארת אותו, זהו המחיר שאשלם אם אני ארצה לקנות או למכור את מחיר הזהב ברגע זה ממש. מחיר זה שונה ממחיר החוזים העתידיים עליו.

החוזים העתידיים על הזהב נסחרים כמעט 24 שעות ביום ויצרנים רבים מקבעים את מחירי הייצור שלהם באמצעות החוזים הללו ובעוד שרוכשים מקבעים באמצעותם את מחיר הקנייה שלהם.

 אז למה בכלל צריך את מחיר הספוט אם קיימים מחירי החוזים עתידיים עליהם?

תחשבו כמה זה קשה בשביל יצרן או רוכש לדעת בדיוק כמה סחורה אני ארצה לקנות או למכור, מחיר הספוט גורם לכך שכל אחד מהצדדים הללו יוכל להתמודד עם צרכים שלא צפה קודם ויוכל לרכוש או למכור עודפים מהמחיר המקורי שאותו קיבע בחוזים.

מה בדרך כלל קורה?

אם אני קונה את הזהב במחיר הספוט שלו, אני קונה אותו היום וצריך לאחסן אותו עד לשימוש בו, מה שמוסיף לי את עלויות האחסון והשמירה שלו. אם המחיר של הזהב בחוזים העתידיים גבוה ממחיר הספוט + מחיר האחסון שלו, ברור שאעדיף לרכוש במחיר הספוט ולא במחיר החוזים העתידיים. כמו שאני חשבתי על הכדאיות הכלכלית כאן, כך גם כל המשקיעים המנוסים חושבים ופועלים באותה הדרך. התוצאה של הירידה בביקוש היא ירידה במחירי החוזים על הסחורה.  דבר זה כמובן לא חקוק באבן ותלוי בביקוש וההיצע באותה התקופה. 

* הערה לגבי חוזים עתידיים: יש הבדל בין סוחרים ובין בעלי עסק אשר מקבעים את המחיר. סוחרים נוהגים לקנות את החוזים של המינוף הגדול המגולם בהם ומנסים להמר על תנועות המחיר בטווחים הקצרים יותר

קצת סטטיסטיקה על הזהב:

1. תשואת ההשקעה בזהב ב10 שנים האחרונות הייתה תחרותית אל מול השקעה בנכסים גלובליים ראשיים ובפרט מול ה-S&P 500:

תשואות הזהב תחרותיות ביחס לS&P 500 - איך להשקיע בזהב הדרכה

2. הקורלציה של הזהב ב 10 שנים האחרונות הייתה מאוד נמוכה עם המדדים אך גבוהה עם אגרות חוב בדרגות סיכון נמוך:

קורלציה בין זהב ומניות - איך להשקיע בזהב הדרכה

3. הזהב נסחר יותר מהרבה נכסים פיננסיים ראשיים אחרים בעולם (מי היה מאמין אה?)

סחירות הזהב לעומת נכסים פיננסים ראשיים אחרים בשוק - איך ניתן להשקיע בזהב

4. כמות הזהב הפיזי שנסחרת גדולה יותר מכמה משווקי המניות והאגרות החוב הגדולים בעולם:

כמות הזהב הפיזי שנסחרת בשוק - מדריך השקעה בזהב בשוק ההון - סמארט טרייד

5. ב 20 שנים האחרונות (כולל משבר הדוט קום, החוזים על הזהב עלו ב468% בעוד שמדד הS&P 500 עלה רק ב70%!

וואו! אז שווה ממש להשקיע בזהב לא? טוב זה תלוי בתקופה שמודדים, כמו כל דבר..

שימו לב להפרש התשואות ב10 שנים האחרונות:

איך אפשר להשקיע בזהב:

השקעה בסחורה עצמה:

טבלת נכסים להשקעה בזהב - סמארט טרייד - מדריך השקעה בזהב

 

השקעה דרך שוק ההון (הדרך הנזילה):

  • קרנות עוקבות אחר מחירי הזהב (Gold ETF’s):
קרנות עוקבות מחירי זהב - Gold ETF's - מדריך השקעה בזהב

 

  • קרנות נאמנות וקרנות סל המתרכזות בהשקעה בחברות המתעסקות בזהב:
קרנות נאמנות - Gold ETF's - מדריך השקעה בזהב

 

  • מניות של חברות כריית זהב:
מניות כריית זהב - Gold ETF's - מדריך השקעה בזהב

 

  • חוזים עתידיים (בורסת הסחורות בשיקאגו):
חוזים עתידיים על הזהב - Gold ETF's - מדריך השקעה בזהב

 

מי שיתעקש לקנות נכסים ישראלים ישנן קרנות הנאמנות:

מיטב זהב (5D) – מס’ קרן 5100961

אפסילון זהב (4D) – מס’ קרן 5123211 

טוב חפרנו מספיק, האם שווה להשקיע ומה הדרך העדיפה ביותר:

האמת, שאישית, אני מסתכל נטו על תשואות לטווח הארוך ואם נסתכל על התשואות לטווח הארוך, אפילו בהתאמה לאינפלציה , יש לנו מנצח ברור בפער די גדול..

תשואות S&P-500 1930.jpg - השקעה בזהב כדאית או לא
תשואות זהב 1930.jpg - השקעה בזהב כדאית או לא

כן, גם אם נמדוד 30 שנים מאז תחילת העידן הטכנולוגי שבו השוק הפך להיות נגיש הרבה יותר למשקיעים (1990+), הפער נשאר לטובת מדד ה S&P 500 שעלה ב324% בעוד שמחירי הזהב עלו רק ב239%.

אז מבחינת תשואות זה לא משתלם, אז למה להשקיע בזהב בכלל?

טוב.. מכמה סיבות:

1. הזהב החזיק את הערך שלו לאורך השנים לעומת אמצעי חליפין אחרים כמו מטבעות או ניירות כסף. הזהב לא מתכלה או מחליד וניתן להתיך אותו בקלות ליצירת מטבעות או תכשיטים במקרה הצורך.

2. מגן מפני דולר חלש. כאשר הדולר נחלש, זה גורם למשקיעים להעביר את הכספים שלהם אל הזהב ששומר על ערכו, מה שמעלה את הערך שלו אפילו יותר. בין השנים 1998-2008 מחירי הזהב עלו עד לרמת ה$1000 דולר לאונקייה!

3. מגן מפני אינפלציה. היסטורית, שוק ההון נוטה לרדת בתקופות של אינפלציה גבוהה בעוד שמחירי הזהב דווקא נוטים לעלות. המצב הזה נוצר מפני שהכסף הרגיל FIAT  כמו שאמרנו מאבד מכוח הקנייה שלו, זהב שווה ערך לכסף הזה ולכן צריך יותר מהכסף כדי לקנות זהב וכך הוא שווה יותר.

4. יכול להגן בטווח הקצר מפני קריסות בשוק ההון – קורלציה הפוכה או נמוכה מאוד עם השוק.

משברים בשוק ותשואות הזהב - מה לעשות בעת משבר

5. מגן מפני אי וודאות גאו-פוליטית. הזהב לא רק מגן מפני מפני אי וודאות פיננסית, אלא גם אי וודאות וחוסר אמון בממשלה, מה שבסוף מתרגם לכך שפחות בוטחים בכסף הרגיל והמשקיעים נוערים לזהב.

6. ביקוש גדל. עליה בעושר של שווקים מתעוררים, שימוש בזהב ברכיבים אלקטרוניים וביקוש די קשיח לתכשיטים לאורך ההיסטוריה.

7. גיוון בתיק ההשקעות. המפתח לגיוון בתיק ההשקעות הוא להשקיע בהשקעות שהקורלציה ביניהן לא גבוהה והזמן מספק בדיוק את זה. לרוב הקורלציה של הזהב עם שווקי המניות שלילית או חיובית נמוכה מאוד, מנהלי תיקים משתמשים בזהב  כדי להוריד תנודתיות וסיכון בתיק ההשקעות.

אז אישית, אני לא חושב שהמשקיע הפשוט צריך להחזיק זהב בתיק שלו במידה וטווח ההשקעה שלו מספיק ארוך, כי כמו שאמרנו, אם תשואה זה מה שאנחנו מחפשים, שווקי המניות השיאו תשואה גבוהה יותר. מאידך, סוחרים מנוסים יכולים לנצל מצבי שוק שבהן התנודתיות וחוסר הוודאות גדולות ולבצע מהלכים בטווח הקצר בינוני על מחירי הזהב בתקופות אלו.

הדרך הנוחה ביותר להחזיק זהב בתיק הם באמצעות קרנות שעוקבות אחר מחירי הזהב כמו GLD או לחליפין בקרנות כמו GDX שמחזיקות תיק מגוון של חברות שמערך העסקים שלהן מושתת על זהב ויש לכם רשימה של הקרנות עם שווי השוק הגדול ביותר כאן במאמר.

 

מקווה שלמדתם משהו על זהב והשקעה בזהב, אני לחלוטין העשרתי את הידע שלי במהלך הכתיבה 😉

 – לעוד עדכונים,  מוזמנים להצטרף גם לקבוצת הפייסבוק לקבלת עדכונים אונליין. 

 סמנו את העמוד בלייק, תייגו חברים, ותעשו שיתוף!

#סמארט טרייד – ניהול נכון בשוק ההון

#נינג’ה פיננסית ללמוד איך כסף עובד

שתפו עם חבריכם!

כתיבת תגובה